Category: экономика

Category was added automatically. Read all entries about "экономика".

Про доллар.

У меня есть эмпирическое наблюдение, которое показывает, что важный экономический( долгосрочный) фактор ( один из), который двигал доллар наверх больше не работает. И что это за фактор, и что это за наблюдение - я говорить не буду. Причина - чтобы вы не смеялись. Но это работает!
Так что просто сделайте отметку себе .. где-нибудь!
Это раз. Это такой среднесрочный ( неделя и более) момент.
А краткосрочный момент состоит в том, что сегодня в 17 часов что-то случилось на рынке( так быть не должно!) - я это вижу на профиле и теперь , возможно, началась экспонента( финальный вынос на долларе, который я ждал к 15 декабря), так что локально НИКАКОГО short end шорта в СИ ( долларе) быть не может! ( не рекомендация)
Имхо.
http://savepic.su/4527346.png


финал

Первый интерес к мартовскому контракту СИ.

Вчера наблюдалось начало перекладки в новый фьючерсный контракт Si на пару доллар рубль. Существенный объём ( для нового контракта) прошёл по 56 150 - 76 тыс лотов. 56 150( или 54,25 спот, или 54 380-400 дек. СИ), конечно, нужно запомнить. Однако, для прогнозирования short end волатильности валютного рынка гораздо больший интерес представляет тот несомненный факт, что вчера любая попытка уйти ниже 54 200 в старом контракте,  56 000 - в новом  и 54,10 на споте вызывала ажиотажный спрос!
Конечно, это говорит о том, что все долгоиграющие и краткосчрочные факторы, определяющие динамику рынка доллар/рубль попрежнему в силе и , на данный момент, имхо, я бы готовился к капитуляции мэдвэдов), нежеле к корекции.
Но, людям застрявшим у убыточном шорте и перекладывающихся в шорт в новый контракт  - это, безусловно, объяснить невозможно.

синов

Первый кризис ликвидности. Готовность №1.

Сейчас ( по факту) можно точно указать диапазон сегодняшнего накопления лонгового объёма в СИ: ниже 35500 . Это важно, т.к. сейчас доллар - основной механизм ликвидности.  Если ничего не измениться, то завтра получим начало Первого кризиса ликвидности( внутри Кредитного кризиса, см

http://vojd-blog.livejournal.com/63471.html
http://vojd-blog.livejournal.com/64738.html
http://vojd-blog.livejournal.com/63893.html

. Важно, имхо, понимать, что  - не последнего! Возможно, отскок будет сильным , но кредитный кризис так просто не рассосётся. Я уже описывал сценарии из нескольких локальных и, обязательно, с разными именами - кризисов ликвидности. Не очевидно, что он пройдёт в один день. Возможно, что завтра будет полноценный трендовый день и тогда армагеддон, например,   - утром 5 февраля. По разному может быть.
Важно не потерять присутствие духа и трезвый взгляд.
Успехов!

Вариант развития кризиса ликвидности ( внутри кредитного кризиса).

Billikid опубликовал :

"" Аналитики JPMorgan опасаются кризиса
ликвидности в российском банковском секторе на фоне масштабных интервенций ЦБ РФ на валютном рынке с целью поддержать курс рубля, говорится в аналитическом материале инвестбанка.
При этом в нем отмечается, что, по мнению экспертов JPMorgan, избежать кризиса ликвидности можно будет лишь, отпустив курс рубля.
«Несмотря на значительное снижение, курс рубля по-прежнему остается под давлением общего ослабления валют развивающихся стран. Хотя российская финансовая система находится в относительно хорошей форме, цены на нефть стабильны, еще один фактор, влияющий на курс нацвалюты РФ, выходит на поверхность — рублевая ликвидность. Потратив на поддержание курса рубля около $30 млрд приблизительно со II квартала 2013 года, ЦБ РФ стерилизовал около 1 трлн рублей. Текущий дефицит ликвидности, который представляет собой долг банков РФ перед Центробанком и Минфином, по нашим оценкам, составляет порядка 4,5 трлн рублей (против 3 трлн рублей в середине 2013 года и 2 трлн рублей в середине
2012 года)», — пишут аналитики.
Таким образом, по их оценкам, при нынешних темпах интервенций — около $1-2 млрд в день — опасный порог в 5,5 трлн рублей (после которого, по мнению аналитиков, начнется полномасштабный кризис в банковской системе РФ — прим. ИФ) может быть достигнут за 15-30 дней.
«Ослабление рубля и сжатие рублевой ликвидности в сочетании с „несвоевременными действиями ЦБ РФ по чистке банковской системы“ подводят российскую банковскую систему к очень опасной черте. Если порог в 5,5 трлн рублей будет пройден, то из-за кризиса ликвидности может начаться падение банков один за другим. Так, как это было в 2008-2009 годах. Тогда ЦБ РФ предоставлял банкам необеспеченные займы, чтобы поддержать систему наплаву, а в нынешней ситуации его действия совершенно противоположны», — полагают аналитики JPMorgan.
По их мнению, единственный способ избежать кризиса ликвидности в банковской системе РФ — это свободный курс рубля."


паду дней назад, чтото подобное Дойче присылал "
Collapse )

О декабрьской экспирации или катастрофа планируется на 17-20 декабря.

В Ри снизу "сидит" открытый интерес в 135 путах ( около 850 тыс контрактов). Эти путы должны "сгореть"  к середине декабря( 16 дек) и только тогда откроется путь вниз.   Наверное, такая же ситуация в сипи. Во всяком случае текущее skew ( 133) показывает интенсивную покупку путов на американском рынке. (В Америке экспирация пройдёт 20 декабря.)  Вероятно,  с этим( невозможностью интенсивного залива) связана невнятная  динамика нашего рынка,  главным образом Лукойла и Сбербанка.
Сценарий такой:    до экспирации рынки будут припадать медленно( а Фсе)))) на откате будут тарить!!!) , а после экспирации - быстро, волатильность возрастёт . Представляется, имхо,  ( в этом сценарии) , что защитных активов( золото, серебро) быть не должно, хотя, на всех остановках 1280, 1240 очень хочется купить!)))
Особый интерес представляет валютный рынок. С учётом сложившейся аллокации активов русских банков на рынке всевозможных облигаций ( кредитном рынке) каждая экспирация представляет собой этап перекладки  ( хеджа) из одного фьючерсного доллар/рубль ( Си) контракта в другой. При этом, возможно, в данных обстоятельствах цена хеджа будет иметь меньшее значение, чем само его наличие. Короче: сценарий состоит в том, что банки будут активно хапать новый мартовский Си.

март

Сейчас спрэд составляет около 50 копеек. Понаблюдаю! Торговая идея состоит в том, что март будет расти  лучше, чем декабрь и спот, если случится движение по ослаблению рубля. Напомню, что с 8 ноября происходит трендовое ослабление ( от 32610)
http://vojd-blog.livejournal.com/53307.html

Профиль конракта, es:

сипигло

Можно( теоретически)  ожидать сипи в районе максимальных объёмов 1758 к середине декабря.
Профиль РИ , диапазон 135-147.

ригло

Уход вчера Ри под объёмы контракта и цены прошлого четверга - важный "пробивной"  момент вниз!

Ценовые диапазоны "раздачи на хаях" для фишек.

Последние несколько дней ( начиная с 15 октября) характеризовались объективной раздачей, о которой можно было только догадываться. Сегодня это стало фактом - рынок ушёл с этих уровней вниз.
Сейчас необходимо проделать некоторую работу по фиксации ( пусть задним числом - это неважно) ценовых диапазонов, которые будут ( если что) работать как сопротивления.
 Про Ри говорилось достаточно.
Начну с Газпрома. В ГП важнейшая проторговка ( сопротивление) - это диапазон после 15 часов за 22 октября : 153,8-154,6+ сегодняшний начальный баланс дня : 153,3-153,7.
В лукойле 2100 по прежнему супер важен.
В Сбербанке  важен ( супер важен) уровень 104, о который появился аж! 15-16 октября и также актуален- неслучайно там сегодня НЕ остановились!
В Сбере преф: зона сопротивления 81,6-82,3. Объём прошёл вчера по 82,3.
В Роснефти 265 и 263 ( уже писал).
В ГМК - ситуация неоднозначная, но объёмы 15, 16 октября и сегодня проходили 4920-40. Запомним, гамак всегда отличался нетривиальной динамикой.
В Татн я просто отмечу 221 , без долгих разговоров.
Газпромнефть Сибн - 148.
Брент - 109.

Есть ряд бумажек, которые не завершили "раздачную" формацию. Это НЛМК И НОВАТЭК.Для последнего важен 409.
Необходимо отметить, что можно разделелить акции на три группы: одни переставили хаи середины сентября ( на объявлении о продолжении QE3), вторые вровень, а третьи слабее. К последним относятся знаменитые металлурги: распадская, мечел, про преф разговору нет))) + энергеты - там просто ужас какой-то, в частности если в россетях пройдём вниз 0,85, то начнутся стопы, имхо, т.к. от 86 была попытка роста.

В принципе несовсем обычная динамика нашего рынка,  мне кажется, объясняется текущим ослаблением доллара. Это "классическая" корреляция :слабый доллар -  рост. Понятно, что мощные движения вниз начнутся только при ослаблении рубля, которое ( в безоткатном режиме) должно (по объёмной теории) начаться от 32 200. А пока надо всё время  помнить возможные откатные( вверх) уровни.
Успехов!

Годовые объёмные профили 2012.

Итоги. И ориентиры. Наши "рельсы" на 2013 год.
 Начну с es, фьючерс на мини S&P500, "склеенный" профиль за год.
http://savepic.ru/3725346.png

нг1

большой диапазон 1300-1420. Отмечу 1315 - точку начала августовского залива прошлого года ( ГП  200, для спавки).
Из профиля , между прочим, понятно почему диапазон 1415-1390 так важен прямо сейчас и почему такая дикая волатильность на нём - максимальные годовые объёмы.
То, что в Америке  всёж- таки диапазон ясно из взгляда на Насдак:
http://savepic.ru/3702818.png

нг2


Большой рейндж и Америка в центре диапазона по Насдаку.  Совсем другая динамика в Европе. Если Америка спокойно/НЕспокойно ротирует в диапазоне, вырываясь наверх на новостях о очередных QE, то Европа то закупает upside внизу, то наоборот вверху. Они такие простые ребята: от ужаса к эйфории! DJ euro stoxx 50, фьючерс:
http://savepic.ru/3686434.png

нг3

Кто такой РИ?  Это такой Насдак с локальной хитрой динамикой!))))
http://savepic.ru/3678242.png

нг4


А если честно, то, конечно, РИ- это нефть и точка:
http://savepic.ru/3728421.png

нг5


Волатильность в бренте упала, скоро  будем "покупать волу".
Вот в принципе главные профили. Всех с Новым наступающим годом!
Успехов!